H1新增千万级大订单20个(如6月中标的3600万元的上海市嘉定区江桥医院智慧医院项目)

 创新研发     |      2019-09-07 08:03

落在预告30-50%区间内,软件业务增速显著,利润略低于预期,软件产品有望实现模块化, 估值 预计2019~2021年净利润为4.22/5.88/7.67亿,H1净利润增速为36%。

云HIS等新品年内上线牢固龙头位置,H1研发投入1.6亿(+20%),可考证增量市场正进入智慧服务及治理建设阶段,关于应PE为59/42/32倍,区域卫生3.0等),公司依照三年打算研发新一代产品(智慧病院2.0,本轮院端IT中期新增量分为电子病历(医务人员)-智慧服务(患者)-智慧治理(治理者)三层级,经营数据较好显示市场拓展较为顺利。

赛道正确蓄力在即。

行业景气度或至中长期,基于软件产品跟 行业龙头特性,翻新业务连续投入在可控领域内,维持买入评级,可给予必然估值溢价,亏损0.48亿(-24%),软件、硬件及服务营收YOY为26%/11%/16%,EPS为0.26/0.36/0.47元,占营收比近24%。

翻新业务略低于预期,翻新业务中云医(纳里安康)/云险(互联网单体及卫宁科技)/云药(钥世圈)四家主体公司营收1.07亿(+99%), 。

新一代云HIS、家庭医生等新品将在年内上线宣布,当前释放显性增量主要笼罩电子病历第一阶段, 产品为王,通用性良好的软件业务增速超平匀程度将提振营收并改良毛利率, 支撑评级的要点 千万订单趋多强化H2增长能源,H1新增千万级大订单20个(如6月中标的3600万元的上海市嘉定区江桥病院智慧病院项目)。

龙头位置有望得到牢固,依据建设周期及卫健委政策连续性,连续发力布局产品跟 市场两端,预期行业高景气或至少维续至中长期,受益于2017H2开启的医疗IT利好政策连续深化。

评级面临的主要危险 行业景气度连续性不迭预期;新品上线及推广不迭预期,赛道正确意味着连续投入后盈利预期可见,更易拓展新客户,医疗IT高景气度或可维续至中长期,。